联想与NEC合资：保守或是权宜之计？

　　这两天业内疯传联想要与日本NEC公司合资组建一家PC企业，并于今日对外宣布。NEC一个曾经辉煌，但至今已经在全球PC市场几乎被淡忘的品牌，据称，这主要和日本PC市场的封闭有关。笔者对于NEC在日本市场的表现知之甚少，而根据相关媒体的披露，似乎在日本PC市场占有12%左右的份额，全球市场份额不足1%，而且在日本市场由于日系PC品牌相对分散，所以NEC在日本PC市场的这个份额并不占有绝对的优势。

　　其实早在去年，笔者就曾经撰文希望联想再施并购，以提升自己在全球PC市场的排名和影响力。原因很简单，由于PC市场自身增长的放缓及受到诸如苹果iPad等平板电脑等外来的冲击，让PC产业未来的变数陡增，而未来PC厂商间的竞争会因此更加残酷和激烈，在这种形势下，唯有不断扩大规模才能保证自己在PC市场的地位及抗风险的能力。笔者记得在若干年前看过IDC对于未来全球PC市场预测，说未来的PC市场只能容下三家厂商的生存。从今天PC市场的份额看，这个趋势越发明显。这也是为何笔者希望联想借助并购杀回PC三甲的主要原因。 

　　据媒体报道，此次联想与NEC合资成立新的PC企业后，联想在全球PC市场的份额可以超越宏碁，并且逼近戴尔，进而重回全球PC市场三甲。事实会是这样吗？

　　媒体之所以得出这个结论，主要的依据是今年第四季度IDC的全球PC市场报告。按照此报告，在第四季度，宏碁排名全球PC市场第三，市场份额为10.6%，戴尔排名第二，市场份额为12.1%，而排名第四的联想市场份额为10.4%。如果据此，以NEC最高全球市场份额1%计算的话，似乎应该是媒体报道的结果。但另一家市场调查公司Gartner有关第四季度全球PC市场的报告则存在一定的出入，在Gartner的报告中，宏碁排名全球PC市场第二，市场份额为13.3%，戴尔排名第三，市场份额为11.6%，而排名第四的联想市场份额为10.1%，如此计算的话，即便是按照NEC全球PC市场份额1%计算的话，联想却不能杀回三甲，与排名第三的戴尔仍存有0.5%的差距，与排名第二的宏碁的差距也会在2.2个百分点。 

　　其实笔者认为，以一年中的某个季度作为标准并不客观，一来是季度性的市场波动，二来是不能整体反映一家企业战略及市场策略的执行情况。所以以一年的周期作为标准更接近于整个PC市场及相关企业的表现。那么以此衡量的话，在过去的2010年，IDC的报告显示，排名第三的宏碁的市场份额是12.3%，第二的戴尔为12.5%，而第四的联想市场份额为9.9%。联想与第三的宏碁的市场份额差距在2.4%，这意味着即便是加上NEC全球1%的市场份额，联想也还与宏碁有着1.4个百分点的差距。同样，Gartner的统计，在2010年，排名第三的戴尔的市场份额为12%，第二的宏碁为12.9%，第四的联想为9.7%。虽然两家权威机构的统计有所差异，而不论是谁第三，就联想而言，与第三的差距在2.3%—2.4%之间，误差不超过0.1%。这样的话，从全年看，加上NEC的1%的市场份额，联想与第三的差距还是在1.3%—1.4%之间，也许有人会说着1.4%也可以作为误差，但从两大机构对于戴尔和宏碁市场份额的统计误差仅在0.2%—0.9%（不足1%）的看，这1.3%—1.4%就绝对不应该是误差，而是真正的差距。这不免让笔者对于联想与NEC合作的战略意义产生疑问。

　　实际上笔者一直期望联想如果再施并购的话，目前排名全球PC市场老五的东芝（同样是日系品牌）应该是联想不二之选。因为无论是IDC还是Gartner的报告显示，在去年，东芝PC的全球市场份额在5.4%—5.5%之间，加上联想的9.7%—9.9%的市场份额，不要说重回全球PC市场第三，还会超越亚军（无论是宏碁还是戴尔）至少2.2个百分点，联想为此将坐二望一，直接挑战全球PC市场霸主惠普。另外，从增长率上看，东芝在去年是仅次于联想的排名第二的厂商。两个全球PC市场增长率最快的厂商结合在一起，改变多年PC产业的格局自不在话下。所以从并购对象的选择上，笔者认为，联想还是显得有些保守。

　　不过话又说回来，理论分析归理论分析，到了具体的运作中，资金、整合、双方的意愿等等需要考量和不确定的因素会很多，这也直接影响到了一个合作或者并购的可操作性。既然如此，联想与NEC合资成立新的PC企业的现实意义又在哪里呢？鉴于联想与NEC合资后，杀入全球PC市场三甲的不确定性，对于联想最现实的意义就是NEC的PC业务去年的年营收2500亿日元（约合200亿人民币）和其在日本PC市场的份额。据笔者的了解，联想在日本PC市场的份额在6%—7%之间，加上NEC的12%左右的市场份额，两者相加接近20%，很可能拿下日本PC市场第一，这对于联想稳固其在亚太PC市场的领先地位不无裨益。 

　　此外，虽然年200亿人民币的收入对于年营收200多亿美元的联想的作用显得有些微不足道，但由于日前联想宣布成立了新的移动互联和数字家庭业务集团以在未来发力新的移动互联网市场，联想需要更多的PC营收来弥补短期内进入移动互联网市场的开销是必然。就像联想集团CEO杨元庆近期所表示的，在移动互联市场怎么重视都不为过。那这次包括与NEC的合作是不是也在间接支持联想在移动互联网市场的进攻的一种表示呢？

　　笔者认为，此番与NEC的合作，不会对联想在全球PC市场带来根本性的变化（排名稳定的上升），但在区域市场会带来比较大的变化，例如在日本和亚太PC市场，同时会为联想进军移动互联网业务提供间接的支持，从这个角度上看，这次联想与NEC的合作，更像是联想保守之下的权宜之计。（转自孙永杰博客）